[隆众聚焦]：供应成本双驱动，tmp市场迎开门红行情-k8体育

导语：1 月国内呈现强势上行格局，价格重心快速攀升，市场交投氛围持续升温。本月市场走势的核心驱动因素源于供应端的阶段性收紧，节后主力工厂装置突发减产，直接导致行业有效供应量收缩。受此提振，国内三羟甲基丙烷生产企业月初即开启新单报盘上调模式，市场报价稳步走高，至此开启三羟市场的年度开门红行情。

图 1 2025-2026年国内tmp主流市场价格走势（元/吨）

数据来源：k8体育

 从近期三羟价格走势变化来看：上旬期间价格呈现快速反弹态势，行业主流成交价格区间持续上移。至月中旬，国内三羟甲基丙烷市场主流成交重心从8000元/吨已攀升至 9000元/吨，较月初涨幅显著。进入下旬，市场支撑因素进一步强化;一方面，前期价格上行带动工厂接单情况持续好转，部分企业订单排期至次月，叠加部分厂家后续检修计划陆续公布，行业挺价情绪愈发浓厚；另一方面，上游原料成本端压力持续增加，主要原料正丁醛月内累积上涨9.6%，对三羟甲基丙烷市场形成强力支撑，国内主力生产企业顺势集中上调新单报盘，市场价格再迎上行行情。临近月底，多重利好因素共振下，三羟甲基丙烷市场价格重心延续走高态势，工厂新单报盘回升至万元关口，促使月内价格涨幅进一步扩大。本月华东地区国产三羟甲基丙烷均价为9077元/吨，环比上涨7.8%。本轮三羟反弹行情也成为自2025年以来至今单月累积反弹幅度最高的一次。

图 2 2025-2026年国内tmp成本利润变化（元/吨）

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原料端：本月三羟甲基丙烷核心原料正丁醛市场延续反弹走势，成本端支撑与下游刚需采购共同发力，推动正丁醛价格反弹后维持偏强运行格局。国内正丁醛主力生产企业稳市心态明确，报盘维持高位，市场交投氛围平稳。与此同时，相关醇类产品价格走势同样保持坚挺，原料端整体强势运行，对三羟甲基丙烷的成本支撑力度短期内稳固存在，成为本月市场上行的重要推手。

供应面：供应端收紧是本月市场的核心逻辑。除宁夏地区装置突发减产外，河北地区企业下旬进入装置检修阶段，双重因素叠加下，国内三羟甲基丙烷行业整体开工负荷呈现明显下滑趋势。其余主流生产企业节日期间暂无明确检修计划，但受前期减产及检修影响，行业有效供应量已出现阶段性缺口。综合来看，节前国内三羟甲基丙烷供应端宽松局面难现，市场货源维持紧平衡状态。

需求面：需求端呈现节前阶段性分化特征。下旬随着下游行业节前备货基本收尾，叠加部分下游企业陆续进入减产放假周期，市场终端采购积极性明显回落，买盘气氛逐步转淡，多数下游企业转为消耗前期库存为主。从需求预期来看，节后下游复工复产节奏尚需时间，短期内需求端难有显著增量释放。综合成本、供应及需求多方面因素考量，预计下月国内三羟甲基丙烷市场将以高位整理运行为主，价格波动幅度或逐步收窄。