[隆众聚焦]：成本面支撑减弱 兰炭迎来年内第一轮提降-k8体育

导语：近期迎来年内第一轮提降，内蒙古主流下游企业对兰炭中料、小料分别提降35元/吨、15元/吨，中小料价差进一步缩窄，市场变化可谓是急转直下，品种间开始分化运行。

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近期，兰炭市场表现欠佳，下游根据煤价走势对兰炭价格进行了下调，兰炭市场迎来了年内第一轮提降，中、小料均出现不同程度的走跌态势，针对品种间的跌势不同，各规格品种间行情有所分化。

前期兰炭中小料价差达50元/吨，叠加部分小料降价后性价比凸显，不少电石客户上调了小料配比；同时港口小料订单集中交付，多重因素推动下小料库存快速走低，内贸客户采购难度加大，这也是本轮小料跌幅相较中料明显收窄的重要原因。反观中料，其下游需求高度单一，几乎全部集中于电石领域，且缺乏外贸订单支撑，内贸客户定价话语权较强；在整体供应宽松的市场背景下，中料在此轮行情中出现了较深幅度的下跌。

陕煤红柳林竞拍价格走跌 兰炭心态面支撑下滑

图1  2025-2026年兰炭中料及红柳林洗中块价格走势对比图（元/吨）

来源：隆众资讯

隆众资讯1月22日报道：1月22日陕煤红柳林竞拍结果：红柳林5-2洗中块起拍740元/吨（较上期起拍价下跌20元/吨），竞拍量5.8万吨（较上期竞拍量减少2.5万吨），成交均价764.38元/吨（较上期下跌22.97元/吨），成交区间755-776元/吨。

本次拍卖的参与主体以玻璃厂、兰炭厂客户为主。受兰炭价格持续低迷影响，兰炭企业原料采购积极性明显回落，仅为保障正常生产刚需参与竞拍，对块煤整体价格的支撑作用偏弱，这也是此次块煤价格走低的重要原因。目前兰炭与块煤价格形成负反馈循环，二者相互作用、彼此拖累，共同导致价格下行。

冬季开工稳定性较强 兰炭难以摆脱供应宽松局面

图1  2025-2026年兰炭周度开工走势对比图

来源：隆众资讯

冬季部分兰炭企业承担着周边居民的集中供暖任务，即便经营陷入严重亏损，也未选择停产，行业整体开工率依旧处于较高水平，使得兰炭市场供应偏宽松。而企业为缓解亏损压力，多通过降本增效的方式缩减成本压力，进而导致市场内优质兰炭货源偏紧，兰炭行业由此陷入恶性循环。

下游：电石方面，供应减弱加强市场货源紧张。因内蒙古有序用电、陕宁部分电厂故障致电石炉开工下滑，但因开工收窄导致对兰炭中料需求支撑不足，所以即使是回暖也难以维稳兰炭市场，而后市电石开工稳定性的提高，或将电石价格进行拖累下行，但同样对兰炭没有明显的支撑。

铁合金方面，下游钢材消费进入到淡季，螺纹，热卷表需继续改善空间不大，后续随着年前需求季节性走弱，钢材库存压力或进一步累积，短期硅铁需求也不会出现大幅上涨趋势，所以对兰炭的需求依旧相对稳定。

综合来看，兰炭市场陷入了开工高且亏损严重的困境，目前兰炭下游电石以及铁合金方面，并未有明显的起色，需求面对兰炭的支撑多寄希望于节前的补库方面，此轮降价之后，市场或将通过积极补库，下游以此拉低整体原料库存成本，或将对兰炭企业库存转移形成利好，后市仍将密切关注煤价走势方面。