[导语]：涤纶短纤过去二十余年的产能发展经历了跨越式增长，由旺盛需求驱动，依托技术突破和规模效应实现，经历了高速增长、过剩调整，并正在向高质量、可持续、全球化发展的新阶段迈进。
近二十年来，涤纶短纤行业经历了产能的跨越式增长，从2003年的245万吨到2024年，攀升至顶峰1035.5万吨，规模扩张超4倍。2025年，行业暂无大型新增产能释放，且由于加工费长期偏低，部分老旧装置逐步关停淘汰（停车时间超2年的装置隆众数据口径已剔除）后总产能至978.5万吨。
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图1 2023-2025年涤纶短纤产能变化趋势图（万吨） |
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从产能装置的存量结构来看，投产年限超20年的装置产能占比达35.82%，对应规模达350.5万吨。并且老装置集中在江苏区域，为涤纶短纤市场供给的重要组成部分。但值得注意的是，这类老旧产能并非完全处于技术停滞状态，部分已通过持续的技术改造实现性能迭代；同时，近十余年涤纶短纤技术升级节奏相对平缓，新老装置在加工成本上的差异并不显著，加之行业本身并非高耗能领域，使得老旧产能的自然淘汰缺乏刚性驱动，其存续更多取决于市场动态平衡。
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图2 涤纶短纤产能投产年限占比 |
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数据来源：隆众资讯 |
近几年来，短纤行业行业集中度提高，部分头部企业凭借规模、成本、技术和产业链一体化（“px-pta-聚酯-纺丝”）优势，进一步扩大市场份额，并持续进行产能扩张。但需求跟进不及供应，2023年以来，受供需失衡影响，涤纶短纤行业加工费在1000元/吨附近或以下的水平运行，多数时间内企业处于微利甚至亏损境地，部分技术经济性较弱的老旧产能逐步关停退出市场，短纤行业进入存量优化的新阶段。
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图3 2009-2025年涤纶短纤现货加工费及均价对比图（元/吨） |
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总体而言，涤纶短纤行业已从规模扩张的粗放式发展阶段，逐步转向存量博弈的精细化竞争时代，产能格局的演变将受制于市场供需关系的牵引，行业的高质量发展正围绕存量资产的效率提升与产品结构优化展开新的探索。