[隆众聚焦]：烷基化油价格创年内新低，四季度能否企稳回升？-k8体育

近期国内持续承压，价格已跌破2025年最低点，创下近三年同期新低。这一颓势主要源于市场走弱、需求不振、原料成本高企等多重因素压制，导致行业开工率跌至近三个月低点，部分企业选择停工降负以规避风险，市场交投氛围清淡。

一、市场现状：价格深度下探 行业陷入困境

当前烷基化油市场正经历深度回调，价格与开工率双双走低，行业运行压力显著增加。

价格方面：据隆众资讯数据显示，截至9月12日，国内烷基化油价格为7703元/吨，同比下跌8.32%，较年内高点回落超11%，创2025年以来同期最低水平。从价格走势来看，市场呈现单边下行态势，尚未出现企稳信号。 

开工率方面：行业生产积极性不足。截至9月15日，国内烷基化油开工率仅为41.69%，跌至近三个月以来的低点，且处于2025年全年较低水平。企业理论加工利润持续倒挂，部分装置亏损超200元/吨，反映出当前行业普遍面临运营压力。

二、成因分析：多重利空因素叠加

成本支撑不足：国际原油持续弱势震荡，缺乏明确上行驱动。同时，成品油调价预期偏弱，调 油商对后市信心不足，采购意愿低迷，进一步压制烷基化油价格。

需求端持续疲软：汽油消费旺季不旺，终端加油站采购量同比显著减少，核心下游需求支撑不足。从实际成交来看，车船单成交清淡处于年内较低水平。传统的金九银十消费旺季未能如期兑现，反映出宏观经济复苏乏力对终端需求的抑制。

原料端矛盾突出：醚后碳四价格居高不下，与烷基化油价差逐渐收窄，企业采购成本显著增加。同时，原料供应紧张导致装置被迫降负运行，进一步加剧了行业开工率的下滑，形成原料制约-开工下滑-供应收缩但难抵需求疲软。

三、后市展望：短期承压，四季度或现转机

短期（9-10月）：市场仍将承压运行

预计价格或下探至7600-7700元/吨区间。市场需重点关注国庆假期前备货情况和国际原油价格走势。若节前补库需求不及预期，且原油仍无明显反弹，市场弱势格局或延续。

中长期（四季度）：市场存在企稳回升契机

随着冬季来临，取暖需求或带动汽油消费回暖，年末备货周期也可能刺激补库需求，为市场注入需求增量。若国际原油价格逐步反弹，叠加需求端改善，国内烷基化油价格有望回升至7800-8000元/吨区间，行业开工率或随之逐步修复。总体来看，短期市场仍需经历调整，但四季度供需基本面存在改善空间，市场有望逐步脱离低位区间。